央行就“货币政策及金融改革”答记者问

　　十一届全国人大五次会议新闻中心于3月12日（星期一）10时在梅地亚中心多功能厅举行记者会。

　　中国人民银行行长周小川、副行长胡晓炼、副行长刘士余、副行长兼国家外汇管理局局长易纲将就“货币政策及金融改革”回答中外记者的提问。

　　周小川：存款准备金率下调资金不会主要流向房市

　　一般来说，存款准备金率的上调或者下调，主要是调节市场上的流动性。近年来，存款准备金率工具的使用主要和外汇储备增加或减少所产生的对冲要求有关，因此绝大多数情况下，存款准备金率的调整并不是表明货币政策是松或者是紧。

　　胡晓炼：大陆和台湾货币清算的三个渠道运行通畅

　　现在大陆和台湾之间的货币清算有三个渠道，第一个渠道是在两岸合作的框架内，解决台币和人民币的兑换问题，从现在的实际情况来看，现钞的兑换应该是已经很便利了。第二个渠道是，台湾和大陆的清算可以通过在香港和澳门的清算银行来办理。据我们了解，现在已经有相当多的清算业务是通过清算行代理的。第三个渠道，台湾和大陆的银行各自都有很多代理行，在这些代理行提供的代理清算服务过程中，也为两岸之间贸易投资的清算活动提供了很好的服务。此外，现在大陆可以为台湾居民开立个人账户，通过这个账户也可以解决一些服务贸易和个人资金清算的往来。所以，就目前看，这几个渠道运行都比较通畅，提供的服务涵盖面也比较宽。

　　周小川：近五年货币政策主要取决于国际经济形势

　　从传统的货币政策理论和实践来讲，各国的货币政策通常都是针对国内情况的。但本世纪以来，随着经济全球化的发展，货币政策和整个国际经济形势，以及金融危机的爆发和复苏的过程之间的联系越来越紧密了。因此我们说，确实货币政策的制定，在最近这五年全球金融危机爆发的过程中，与国际经济形势的关系非常密切，甚至主要取决于国际经济形势，这跟以前大家在教科书上所学到的东西有一定的区别。

　　周小川：存款准备金率下调空间很大但要考虑市场流动性

　　从理论上讲，存款准备金率的空间可以非常大，现在是20%出头，但我们也有过比较低的时候，九十年代末期，存款准备金率只有6%。从国际上看，其他一些国家的存款准备金率还有过更低的水平，因此空间很大。

　　胡晓炼：我国利率市场化的进程正在有序推进

　　回顾历史，我们从1998年开始的十多年来，不断增加货币市场同业拆放利率、银行间债券市场的企业融资利率的灵活性，到目前为止，应该说货币市场的利率和银行间债券市场的融资利率已经全部市场化了。贷款现在只管下限，上限可以随着市场的供求情况自主浮动，存款现在也只管一个上限。外币的存贷款利率，贷款也已经放开了，只不过对一些小额的一年期以下的外币利率还有管理。所以，整个利率市场化的进程是在有序地推进的。

　　易纲：市场的均衡汇率要由市场供求决定

　　我们要不断地完善人民币汇率的形成机制，增强人民币汇率双向浮动的弹性，无论从国际收支平衡看，还是从市场的预期看，现在的条件是日臻成熟的。当然，至于说什么是市场的均衡汇率，谁也说不准，那要由市场的供求来决定。

　　周小川：贸易平衡状况需要较长时间段进行观察

　　看待贸易顺差还是逆差，也就是贸易平衡状况，还是需要看长一点的时间段。因为在年初、年中、年尾的时候，进出口商有些活动有一些季节性的规律，请大家注意掌握这一点。比如去年，2011年3月份和4月份中国的货物贸易都是逆差，但是逆差的数字没有现在这么大。最后到全年，中国的货物贸易还是顺差，而且顺差在1500多亿美元左右。因此，可能我们还需要用较长的时间段来进行观察。

　　刘士余：落实差别化住房信贷政策推动房市创新

　　最近，主要金融机构进行了研究，对今年房地产金融业务有这样几个共识，第一，全面落实差别化的住房信贷政策。但是，在信贷实行总量管理的前提下，各家银行对个人居民首套自住普通商品住宅的贷款必须予以保证，符合条件的借款人购买首套普通商品住宅，银行要给予贷款。您关心的利率问题，首先各家银行是自主定价，中央银行此前在关于个人首套房贷款利率上有一个下限，我们鼓励各家金融机构在央行的基准利率和首套商品普通住宅贷款优惠利率的下限之间，根据借款人的财务状况权衡定价。

　　胡晓炼：近期没有计划发行500或1000元钞票

　　我们在决定是否发行大额现钞的时候，需要把利和弊统筹起来考虑。至于大家说的交易便利性问题，现在的电子支付制度，像信用卡、银行卡这些已经在很大程度上能够解决现钞的携带问题和大额交易的便利性问题。所以，到目前为止，还没有计划在近期就发行五百或者一千元大额钞票的计划。

　　周小川:获评"年度财长"是对中国经济政策的肯定

　　《欧洲货币》杂志每年都要评一个最佳财长，最佳央行行长，实际的名字叫“年度财长”和“年度央行行长”。我想，中国在金融危机中经济表现不错，金融市场总体来讲比较稳定，应付金融危机还是很有成效的。所以，把“年度央行行长”授给我，我觉得实际上是对中国经济政策的肯定，也是在国务院领导下大家共同努力的一个结果。我觉得这是个好事，但也不见得跟我个人的因素有什么太大的关系。

　　易纲：中国外汇储备投资将继续坚持多元化配置

　　就我们的投资而言，大家知道，中国的外汇储备投资一直坚持多元化的货币和资产配置，自欧债危机以来，我们配置的原则并没有改变，继续坚持多元化的配置，继续投资于欧洲的市场，欧元区的市场。在配置过程中，多元化就意味着不把鸡蛋放在一个篮子里，这样可以起到“东方不亮西方亮”的平衡作用。

　　周小川谈"银行暴利"银行利润与经济周期有关

　　首先，这个问题要有一个定义，用“暴利”这个词恐怕有些过分了。我看经济界、金融界对这个问题也都有不少讨论，我尽量不去重复。银行业系统今年恐怕还面临着资本金不足的问题，还有一定的缺口。但是相对于其他行业，去年银行业的利润状况确实是不错的。同时我想讲，对银行业的利润，大家要注意观察，可能有多种因素，其中有一种因素是存在很大的周期性。

　　易纲：中日在国债市场上共同发展的潜力很大

　　我们欢迎日方在达成协议的框架下，对中国的债券市场进行投资，同时我们也会在日本国债市场上或者固定收益市场上进行投资。至于说扩大对日元的投资，我们总的原则是这样的，非常希望在一个互利共赢的情况下进行投资。如果说有一个阶段，日方非常担心是不是投资太多了，日元会升值，那个时候我们就会少投资一些；如果有一个阶段，大家觉得各种条件都比较好，非常欢迎互利共赢，我们也可以考虑多投资一些。

　　周小川：长期来看存款利率总体来讲还是正的

　　首先，我觉得不能说是长期负利率，如果观察十年或者二十年，存款利率总体来讲还是正的。阶段性负利率，主要是看谁变化得快，2010年下半年以来，CPI上涨是比较快的，在价格上涨比较快的情况下，一年期存款基准利率可能就跟不上CPI的增长，形成一段时间的负利率。一年期存款利率可否上涨得更快一些呢？这个要考虑到国际形势。

　　周小川：央行已对4万亿投资项目提供了特别支持

　　有关4万亿项目存在资金短缺的问题要区别看待。按照国家发改委的说法，对于重点要保的项目，资金基本上是充足的，当然也有一些项目实际上不在重点要保的范畴之内，上得也比较多，而上得多，要求的资金也就多，可能开工以后最后资金跟不上，这种现象也是会有的。

　　周小川:民间借贷需多方协调不能变成募集公共存款

　　民间借贷的方式能否进一步规范化？关于这个问题，人民银行很多年以前就有一个讨论和建议，是否应该参照某些国际经验搞一个放贷人条例，主要是针对民间借贷的。但是，如果不是正规的金融机构，并不在现有的监管部门监管职责之内，这方面如何推进、如何规范化，还涉及很多需要达成共识和协调的问题。

　　周小川谈温州金融改革不应挂“国家级试验区”

　　首先，去年温州确实提出了希望进行金融改革试验区的建议，同时有关部门也作了认真的研究，但是恐怕不应该挂“国家级试验区”，可能不一定有这个抬头。

　　刘士余：要加强银行客户信息系统保护客户隐私

　　银行在客户信息保密、隐私保密方面，确实有很多方面需要改进，这已经纳入金融消费者权益保护的重要范畴。银行的客户资料外泄以前也曾发生过，这在国际国内都不奇怪。但是监管当局包括央行在内，要高度重视这件事情，要切实加强各家银行计算机系统特别是客户信息系统，保护客户隐私的工作要落到实处。

　　周小川：人民币升值是否结束取决于市场供求关系

　　是不是说人民币升值过程已经结束了呢？我想这个事主要取决于市场供求关系，不会那么简单。对这个过程，大家也要认识到，全球经济不平衡，包括中国经济自身存在着所谓不平衡、不协调、不可持续的问题，校正的过程也不会是很短的时期，好象能有个非常明确的界限，忽然到哪天就结束了，事情恐怕不是这么简单。当然，最主要的大家还是要通过分析外汇市场供求关系的变化来看这个趋势的变化。（深圳律师）